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A股暴跌后续走势成谜,IPO冻结资金影响投资者心理

配资炒股 2026-02-21 36

<配资炒股>A股暴跌后续走势成谜,IPO冻结资金影响投资者心理

创业板跌6.48%,沪指跌5.48%,上周五的暴跌,让很多投资者回想到了6月和8月的行情。

9月15日以来,A股不少个股已经上涨翻倍,投资者获利颇丰,近期市场投资情绪波动较大,加之IP O和券商调查打击了市场热情。“黑五”之后,A股又将何去何从?海富通基金经理对南都记者表示,目前政策面和资金面都不支持,市场再有一波趋势性行情的可能性不大。

而按照2015年上半年IPO中签率计算,本周发行的十家上市公司,冻结资金在一万亿左右,对A股的流动性和投资者的心理都造成了较大的影响。

A股进入调整期

事实上,A股在12月初确实是进入了调整周期。9月15日以来,A股不少个股已经上涨翻倍。博时基金投研人士认为,短期市场较强的趋势虽仍在继续,但从周线角度看,9月中旬以来市场涨幅已经不小,从技术研判来看市场处于过热状态。

“前一段时间,大盘和创业板表现强势,有一定的获利盘。目前板块轮动加快,赚钱效应减弱,一段行情可能接近尾声或调整。”海富通基金经理也对南都记者表示。最近监管层各项处罚较多,IPO重启对资本市场来说也影响较大,大盘走到8月份反弹的高点后承压,有获利了结的嫌疑。

上述基金经理表示,目前政策面和资金面都不支持,市场再有一波趋势性行情的可能性不大。年底赚钱难度加大,尤其是创业板,年初至今仍翻番,大部分人收益还可以,目前很难找到好的投资机会,年底防御要多于进攻。

兴业证券分析师张忆东则表示,短期行情或许会出现以下两种情形:第一种是本周初因为加入SDR等利好,场外资金抄底或许会出现反抽,但持续性存疑,因为深秋以来获利盘压力大、投资者仓位重,则此次调整将是抵抗式下跌,周线级别。

第二种情形是,无反抽、继续快速杀跌、一步到位。指数调整空间至少探至9-10月份的成交密集区域(上证3250点-3300点)附近,但是,调整时间较短。张忆东称,12月是春季行情的播种期。对于一些已深入研究且风险收益匹配度较好的标的,利用短期调整而怀着怜悯的心买入,为跨年度行情布局,以待明年春季收获。

本次新股申购制度,依然施行预缴款,卖老股、打新股的操作依然存在,对市场资金的冲击较大。按照2015年上半年IPO中签率计算,本周发行的十家上市公司,冻结资金在一万亿左右,对A股的流动性和投资者的心理都造成了较大的影响。

近期市场表现出较大幅度的波动,尤其是日内波动,盘中出现快速的涨跌变化,反映出投资者在3600点附近,心理波动较大。券商分析师对南都记者称,值得注意的是,近期盘中多次实现盘中的反转,表现出冲高回落、探底回升,映射出市场多空双方的博弈。

监管层风向微调

事实上,监管层对目前市场的点位也可能偏于谨慎态度。6月以来的股市调整或使得政府更愿意看到健康发展而不是过热的股市。短期来看,在市场有所企稳后,或有“救市”政策继续退出的风险。另外,对于风险控制的要求以及监管也可能进一步提高。

27日证监会例行新闻发布会上,证监会新闻发言人张晓军也证实了收益互换业务暂停的消息。继场外配资、融资融券、分级资管等内含杠杆结构的业务先后遭到监管层清理、整顿和调整后,场外衍生品成为了此轮A股“去杠杆”所波及的第四个领域。

本次被限制的收益互换业务的规模并不算太大。据中证协昨晚最新披露的数据显示,截至2015年11月27日,30家证券公司融资类收益互换未了结规模约785亿元。从11月以来,融资类收益互换业务日均买入金额约18亿元,在同期日均万亿元的证券交易量中占比极低。同时,在清理过程中,存量的785亿元股票仍可按原合同交易,无集中清理要求。

除此之外,证监会还表态将进一步全面排查证券期货经营机构涉嫌配资的私募资管产品情况。另外,救市国家队主力的券商被查A股暴跌后续走势成谜,IPO冻结资金影响投资者心理,对于市场的投资心理再度蒙上一层阴影。中信证券、海通证券29日纷纷发布公告,对公司遭立案调查的情况进行了说明。中信证券称,经核实,本次调查的范围是本公司在融资融券业务开展过程中,存在违反《证券公司监督管理条例》第八十四条“未按照规定与客户签订业务合同”规定之嫌。

企业盈利依旧没有明显改善

股票暴跌对公司的影响_IPO对流动性影响_A股市场调整

“当前市场的蓄势回调有利于后市“慢牛”行情的展开,不必过于恐慌。”多数基金人士对于慢牛格局持乐观态度。

九泰基金投研人士称,考虑到近期利率下行趋势仍在继续,国内的资产配置荒和流动性充沛的长期趋势使得A股没有继续大幅暴跌基础。需要注意的是,上周五的市场调整一定程度也会增加后续市场震荡的压力。

南方基金总裁助理兼权益投资总监史博对南都记者表示,在未来的投资中,要更加敬畏市场,不仅要把握关键变量,也要适时多关注重要细节:市场大幅上涨、估值偏高的本身就是最大利空因素;反之当市场跌幅很大,投资者意兴阑珊之时,利多因素也在悄悄凝聚。史博认为,A股市场的主要风险因素在于企业盈利能力没有明显改善。这样的背景下,股市上涨主要靠估值的提升,估值的提升又依赖于投资者情绪转好。而我们知道,投资者情绪变化是多变的,而且容易反复。

另外,还有很多投资者担心人民币汇率风险。如果美联储加息、美元持续走强,人民币汇率面临一定的贬值压力,但鉴于当前外汇储备存量丰厚,流失速度也已经缩窄,国内利率仍高于美国,企业ROE和美企旗鼓相当,资本项目仍部分管制,史博认为人民币汇率完全有能力保持稳定,提升A股市场的吸引力。

机构仍“看短做短”

基金人士称,目前依然没看到风格转换。整体市场仍为存量博弈,赚钱效应的下降也进一步强化了这一点,资金面环境与去年同期相比差异显著,机构仍更多地“看短做短”。机构的观点和仓位都处于明显分歧中。不过,在上周五的大跌前股票暴跌对公司的影响,不少券商分析师市场观点从乐观转向谨慎。

12月,公募基金将冲刺年终业绩。10月以来的“深秋行情”让一批此前遭受重创的基金业绩迅速回升,同时给了大家开启新一轮角逐的机会。上海的基金经理对南都记者表示,在经过一轮轮主题投资热之后,基金经理的选股难度也在不断增加。市场的短期上涨已经比较可观,部分标的涨幅已经很高,投资主题的挖掘也比较充分。

财通基金认为,无论从前期市场涨幅、未来一个月市场面临的不确定性还是从增量资金的角度来看,市场在未来一段时间都存在盘整整固的需求,并且12月仍有一些不确定因素,此外,由于接近年底考核结算,绝对收益的资金不会轻易冒进,因此近期市场应该也不会有快速上涨的可能,因此建议可以等待反弹之后适当将仓位降低至中性水平,观察市场反应再做决策,等待12月风险因素的释放。

2016,春季风格切换

而券商分析师在年底都开始预测明年A股走势。

“‘资产荒’不只是股票市场阶段性博弈的一个催化剂,快速一波炒完了就结束。”招商证券分析师王稹称,“资产荒”的形成是处于经济转型阶段必然的代价,其对股票市场的影响未必是立竿见影地吹起一个资产大泡沫,而是潜移默化地改变市场运行的规律,使市场出现前所未有的一种交易型的牛市格局,甚至可以把这种新型牛市称为螺旋形的转型牛。

“较长时间持有股票大概率是能够获得比较高的年化复合收益的。”王稹称,市场整体呈现的是围绕估值中枢宽幅震荡,主体区间在3000-4000点之间,不排除几个催化剂多重共振,导致市场出现类似15年二季度的阶段性火爆状况(4700附近)。

“A股或将在2016年春季出现风格大切换,尤其注重配置业绩基本面逐渐好转的行业及公司。所以一定要重视未来一段时间,我们对一些低估行业的重新配置和需求。”11月25日,国泰君安乔永远在策略会上强调。

申万宏源在明年的预期中认为,一季度2016年两会前的传统春季躁动仍是做多的时间窗口,将迎来一次改革创新预期修复、增量资金推动的上行。

香港中资股估值吸引

摩根大通全球人民币业务总监蒋红波表示,“观察市场上交易的A股、H股的议价指数,沪港通刚实施时,国内股票比香港便宜7%,因此有理由相信会有大量资金涌入;而现在议价指数是138,即A股和H股相比,A股比H股贵了38%。这是一个很有意思的现象。”国投瑞银中国价值基金拟任基金经理汤海波对南都记者表示,当前境外投资者对中国的信心不足,导致海外中资股比较便宜。港股通已连续7周累计净买入。

在南都记者问到对目前香港中资股的看法,汤海波认为,从目前中资股在各个市场的估值水平看,香港中资股的估值最具吸引力。与A股相比,当前AH股溢价指数处于高位。与美国、日本以及新兴市场整体相比,香港中资股的估值也处于低位。港股几乎每个行业都比A股便宜,而且折价幅度巨大。随着资金跨境流动越来越方便,折溢价将越来越小。目前AH股溢价处于高位,一旦投资者的热情因某个因素被点燃,港股的价值重估空间会很大。

行情指数
  • 上证走势
  • 深证走势
  • 创业走势

上证指数

3350.13

1.69(0.05%)

深证成指

10513.12

9.46(0.09%)

创业板指

2104.63

2.75(0.13%)

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